3000点保卫战失手！问题来了，底在哪里？

今天沪指再次失守3000点。跌麻了，跌麻了。

上证跌5个点，深证跌6个点，而且对于上周的地量成交额而言，的确是放量了。而且从K线来看都是光脚阴线，最低价收盘，这就预示着未来几天之内可能还有下跌的动能。

回顾一下历史。沪指第一次站上3000点是2007年2月16日。第一次失守3000点是2008年6月12日。

一周前，央行降准，人们盼望着市场磨底能够走出行情。回头想想，那时还是太年轻。

今天这么个跌法，却还有147只股票收红，其中涨停有29只，占19.7%。其中绝大部分都是100亿以下市值的，还有不少ST。

维持红盘的都有哪些股票？他们有什么特征？我们不妨稍微看一下。

第一个是金龙鱼，涨3.2%，收盘价48.7。金龙鱼从2020年10月份上市以来，最高炒到过145，现在跌去2/3的市值。虽然今天是涨的，但总体仍然是在下行通道中。IPO价格可以提供支撑。

近期加入“静态管理”行列的城市越来越多，金龙鱼作为重要的食用油公司，属于囤货概念股。另外西王食品、新华百货等公司也涨停。这些都是囤货概念股。

第二个是华润双鹤，涨停。华润双鹤从3月底以来持续上涨，成交量放大，值得关注。另外医药板块里面的双鹭药业涨8个点。另外医药板块其它千红生物涨停，明德制药涨4.9%。这些是肝炎概念股，与近期出现在欧洲多个国家的不明原因的病毒性肝炎有关。

大盘太弱，所以资金只能找每个版块中盘子比较小的股票去抱团，像金融中的华安证券、民生控股、兰州银行，基建中的浙江建投、宁波建工、杭叉股份、湖南发展，能源中的云煤能源，铁路的中能电气等等，不一一列举了。

这大概是游资和牛散最后的倔强。

其实行情发展到现在，我们发现很多大佬都躺平了。例如网红基金经理“半夏女王”李蓓，在接受Bloomberg采访的时候就承认自己从去年年底“股票净仓位就在0附近”。

不过这就足够跑赢估计90%的股民的收益了。

市场这么弱，现在目前眼下，老铁们比较关心的一个话题就是，底什么时候出现？

这无异于算命。但我们还是可以从稍微宏观一点的角度去做一个推测。

当前对A股市场影响最大的宏观因素就是中美货币政策差异。目前中国出在货币宽松的周期，从去年12月份开始连续降准，并且中间有几次降息。而美国今年3月实施了疫情之后的第一轮加息，马上5月初议息会议，对于加50个bp的预期已经非常强烈。

货币差导致的最直接的结果就是汇率变化。近期人民币兑美元汇率持续走弱。截至发稿在岸人民币汇率6.49，离岸人民币汇率6.58。

目前不仅人民币汇率走弱，其它新兴市场经济体货币汇率普遍走弱。像土耳其里拉：

南非兰特：

港币也逐渐逼近7.85。上一轮港币汇率7.85附近还是2019年四季度，随后2020年3月疫情爆发，美联储大放水，港币汇率迅速顶到7.75并维持了大半年。

人民币汇率走弱、港币逼近7.85、土耳其里拉、南非兰特走弱，这些都是全球流动性变化的信号。说明美国加息对全球流动性收紧的效应现在已经开始显现。

就像我在上周五的复盘中提到的，这个与2018年二季度的情形很相似。当时人民币汇率从4月16日的6.27一口气弱到7月2日的6.93，下跌幅度10%。对应期间沪深300指数从3808点跌到3407点，跌幅恰巧也是10%。

货币走弱带来的股市下跌，一般不会一两天就结束。要提高警惕，做好长期准备。

汇率冲击什么时候结束？以我个人的经验，一般以港币触碰7.85“红线”，并且香港金管局出手干预汇市，抛美元吸港币??作为一个信号。一旦香港金管局出手了，表明美联储加息对A股、对港股、以及对其它新兴市场的汇率冲击就阶段性到顶了。目前还没到这个时刻。

至于市场底在哪里？具体点位比较难以预测。只能以一些事件作为判断。

我个人认为最重要的标志是，新冠疫情在全国范围内得到明显的遏制，而前期实施静态管理的城市，要逐渐恢复正常的生产生活秩序。有了这个之后，逐渐消费恢复，然后再到一些涉及到大宗资产（房子和汽车）的消费开支增加，居民杠杆率逐渐回升，等等。

这个过程肯定还需要一定的时间，难以一蹴而就。

最后爆一个料，段永平一直在买腾讯。上周五在微博宣布“加仓了腾讯的ADR”，而且买入价都说了42.71USD??

段永平加腾讯已经是业内公开的秘密了。例如今年3月8号在微博上说，腾讯每跌10%就加一次仓。港股腾讯跌到388的时候，也加过一次,申搏正网官网网上。

越低越买，这大概就是投资者面对下跌市场的一个终极自我修养吧。但前提是，一定要找到好的公司。像下面这个公司，越跌越买，最后还是会坑了自己。

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